“活血通脈” 加大金融對冰雪經濟發展的支持力度

　　《關于以冰雪運動高質量發展激發冰雪經濟活力的若干意見》(以下簡稱《意見》)提出“加大金融支持力度”以強化冰雪經濟要素保障。

　　一、金融保障在當前冰雪經濟發展中為何如此重要

　　金融是現代經濟的血脈，當前冰雪經濟的持續發展尤為需要強有力的金融支持，這是由其發展階段和產業特征所決定的。我國冰雪運動產業正處在快速發展的初期階段，面臨快速投入和建設的繁重任務，資金需求巨大；同時還意味著以戶外滑雪場為代表的很多業態尚處在不斷探索優化商業模式階段，盈利能力不足。另外，冰雪經濟中一些基礎性核心業態存在幾個顯著特點，即資產重、周期長、運營成本高，這種產業特征與發展階段特點的疊加意味著即便完成了投資建設進入運營階段，很多冰雪企業依然面臨很大的資金需求，能否順利獲得較低成本的融資關系到一批冰雪企業的生死存亡，因此加強金融保障至關重要。《意見》提出“加強金融支持力度”，直接回應了過去一個時期很多冰雪企業特別是滑雪場反映最為強烈的問題，著力破解當前冰雪經濟發展的痛點和難點。

　　二、如何有力加強對冰雪經濟的金融支持

　　如何加強金融支持，《意見》多方考量、多措并舉為冰雪經濟開出了“活血通脈”的藥方。

　　(一)強化和優化信貸融資服務

　　截至目前，傳統間接融資渠道特別是金融機構貸款是很多冰雪企業最主要的融資方式，其流程相對簡單、周期較短，可以預期在未來較長一段時間，銀行等金融機構貸款還將是多數冰雪企業最主要的融資來源，因此《意見》有針對性地提出在依法合規、風險可控前提下，創新金融產品，加大對冰雪企業信貸投放，優化評級、授信、審批、貸后等信貸流程管理。

　　(二)支持冰雪企業上市和再融資

　　截至目前，我國冰雪產業鏈上的上市公司數量很少，且以兼業居多。隨著我國冰雪產業商業模式不斷完善、盈利能力不斷提升，一批優秀企業通過上市等方式直接融資的能力將不斷增強，同時也將會有越來越多的上市公司跨行業、跨領域進入冰雪產業，因此作為拓展融資渠道的重要舉措，《意見》提出了支持符合條件的冰雪企業上市和再融資，這對于實現《意見》中所提出的“打造一批冰雪領域知名品牌和龍頭企業”與“培育一批冰雪領域‘專精特新’企業”的任務目標具有重要意義。

　　(三)支持冰雪企業資產證券化融資

　　《意見》提出支持資產證券化融資，這種方式具有很大潛力，值得高度重視。在一些體育產業發達的經濟體中，資產證券化應用成熟、廣泛，特別是對職業俱樂部和體育設施未來收益權的資產證券化已有大量成功案例，此外我國旅游產業中基于門票收入進行資產證券化融資也已積累了10余年經驗。作為全球最具增長潛力的冰雪消費市場，我國居民冰雪消費參與比例和支出水平持續提升，一大批冰雪經濟企業經營收入持續穩定增長，使得基于未來收益權的資產證券化具有很強可行性，特別是目前一批運行穩定的大中型滑雪場應已基本具備相應條件。資產證券化融資還將有助于優化冰雪企業債務結構，增強資產流動性，吸引更多社會資本進入冰雪產業。

　　(四)加強融資過程中的財政政策支持

　　由于對經濟社會發展帶動能力強，正外部性顯著，很多地區會對冰雪運動設施、冰雪運動賽事等冰雪經濟項目和業態實施功能性產業政策，進行適當財政補貼和支持；同時還有一些地區基于資源稟賦優勢將冰雪產業作為優先發展的重點產業而實施選擇性產業政策，也會對冰雪產業進行各種適當財政補貼和支持。考慮到當前我國冰雪產業所面臨的融資難問題突出，在上述財政政策中，應重點考慮加強對融資環節的財政補貼。對此，《意見》給出了明確依據，即“鼓勵有條件的地方通過貸款貼息、政策性擔保增信、風險補償等方式，有效降低冰雪企業融資成本。”

　　(文/王裕雄，作者為中央財經大學體育經濟研究中心主任）

編校：陸秋萍

審核：董安